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一、海外并購(gòu)基礎(chǔ)概念培訓(xùn)

海外并購(gòu)是企業(yè)在國(guó)界之外進(jìn)行的并購(gòu)活動(dòng)，目標(biāo)可以是企業(yè)、公司或資產(chǎn)。這一概念的理解是整個(gè)培訓(xùn)的基礎(chǔ)。例如，在眾多跨國(guó)并購(gòu)案例中，像波音并購(gòu)麥道，這就是典型的企業(yè)間跨國(guó)并購(gòu)，涉及到不同國(guó)家企業(yè)之間的整合與資源重新配置。

從并購(gòu)類型來看，包括橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、混合跨國(guó)并購(gòu)等。橫向并購(gòu)?fù)ǔＪ菫榱藬U(kuò)大世界市場(chǎng)份額或增加企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，如雀巢公司在乳制品和以咖啡、可可為原料的產(chǎn)品行業(yè)進(jìn)行的一系列并購(gòu)就有橫向并購(gòu)的特點(diǎn)?？v向并購(gòu)是處于生產(chǎn)同一或相似產(chǎn)品但又處于不同生產(chǎn)階段的企業(yè)之間的并購(gòu)，并購(gòu)雙方一般是原材料供給者或產(chǎn)成品購(gòu)置者?；旌峡鐕?guó)并購(gòu)則是不同行業(yè)的企業(yè)之間的并購(gòu)。

同時(shí)，并購(gòu)還分為直接并購(gòu)和間接并購(gòu)。直接并購(gòu)也稱協(xié)議收購(gòu)或友好接管，在目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)不善或遇到債務(wù)危機(jī)的情況下，也可以主動(dòng)提出所有權(quán)轉(zhuǎn)讓。間接并購(gòu)?fù)ǔＪ侵竿ㄟ^投資銀行或其他中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行的并購(gòu)交易，往往是通過在證券市場(chǎng)上收購(gòu)目標(biāo)公司已發(fā)行和流通的具有表決權(quán)的普通股票，從而掌握目標(biāo)公司控制權(quán)的行為。

二、海外并購(gòu)動(dòng)因培訓(xùn)

1. 市場(chǎng)擴(kuò)張
2. 企業(yè)通過海外并購(gòu)能夠進(jìn)入新的市場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，接觸到新的客戶群體。這有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)和擴(kuò)張。比如中國(guó)企業(yè)大連萬達(dá)收購(gòu)美國(guó)AMC影院公司，使得萬達(dá)能夠進(jìn)入美國(guó)的電影放映市場(chǎng)，獲得美國(guó)當(dāng)?shù)氐挠^影客戶群體，為其在全球電影產(chǎn)業(yè)布局奠定了基礎(chǔ)。
3. 獲取技術(shù)和人才
4. 可以獲得先進(jìn)的技術(shù)、產(chǎn)品或服務(wù)，以及高素質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì)和技術(shù)人員，提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。日本軟銀收購(gòu)美移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商斯普林特，軟銀就有機(jī)會(huì)獲取斯普林特在移動(dòng)通訊技術(shù)方面的成果以及相關(guān)技術(shù)人才。
5. 降低成本
6. 有助于企業(yè)降低生產(chǎn)成本、人力成本等，提高盈利能力。特別是將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移至勞動(dòng)力成本較低的國(guó)家和地區(qū)。例如一些勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，通過海外并購(gòu)將生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力資源豐富且成本較低的東南亞國(guó)家。
7. 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
8. 企業(yè)可通過海外并購(gòu)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低單一市場(chǎng)依賴性。同時(shí)，在海外投資可以獲得穩(wěn)定的收益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，一些企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力或者市場(chǎng)飽和的情況下，通過海外并購(gòu)開拓新的市場(chǎng)，使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分散到不同的國(guó)家和市場(chǎng)環(huán)境中。

三、海外并購(gòu)優(yōu)勢(shì)培訓(xùn)

1. 獲取新市場(chǎng)
2. 進(jìn)入新的地理市場(chǎng)，拓展業(yè)務(wù)范圍。像洲際交易所并購(gòu)紐約證券交易所，洲際交易所通過并購(gòu)擴(kuò)大了其在國(guó)際金融市場(chǎng)的業(yè)務(wù)范圍，從原有的市場(chǎng)拓展到紐約證券交易所所在的市場(chǎng)區(qū)域。
3. 獲取新技術(shù)
4. 能夠獲取目標(biāo)公司先進(jìn)的技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，提升競(jìng)爭(zhēng)力。瑞士嘉能可并購(gòu)礦商超達(dá)集團(tuán)，嘉能可可能會(huì)獲取超達(dá)集團(tuán)在礦業(yè)開采、加工等方面的先進(jìn)技術(shù)和相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
5. 獲取新客戶
6. 獲得目標(biāo)公司現(xiàn)有的客戶群，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。美國(guó)伊頓并購(gòu)庫(kù)珀工業(yè)公司后，伊頓就可以將庫(kù)珀工業(yè)公司原有的客戶納入自己的客戶體系，從而擴(kuò)大自身的市場(chǎng)份額。
7. 降低成本
8. 通過整合資源和優(yōu)化運(yùn)營(yíng)，降低成本，提高效率。例如，企業(yè)在并購(gòu)后可以對(duì)采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)進(jìn)行整合，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低單位成本。

四、海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)培訓(xùn)

1. 文化差異
2. 不同國(guó)家文化差異巨大，導(dǎo)致企業(yè)管理、溝通和整合困難，難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。例如，當(dāng)西方企業(yè)并購(gòu)東方企業(yè)時(shí)，在企業(yè)管理風(fēng)格、員工激勵(lì)方式等方面可能存在很大的差異。西方企業(yè)可能注重個(gè)人主義和創(chuàng)新自由，而東方企業(yè)可能更強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)合作和層級(jí)管理，這種文化差異會(huì)給并購(gòu)后的企業(yè)整合帶來挑戰(zhàn)。
3. 法律法規(guī)
4. 海外法律法規(guī)復(fù)雜，難以完全理解和遵守，可能面臨訴訟或罰款風(fēng)險(xiǎn)。不同國(guó)家在反壟斷法、勞動(dòng)法、環(huán)境法等方面的規(guī)定各不相同。比如，企業(yè)在進(jìn)行海外并購(gòu)時(shí)，如果沒有充分了解目標(biāo)企業(yè)所在國(guó)家的反壟斷法，可能會(huì)因?yàn)椴①?gòu)后的市場(chǎng)壟斷問題而面臨法律訴訟。
5. 政治風(fēng)險(xiǎn)
6. 政治環(huán)境不穩(wěn)定，政策變化，可能導(dǎo)致投資收益下降或項(xiàng)目被迫中止。例如，一些國(guó)家可能因?yàn)檎卧驅(qū)ν鈬?guó)企業(yè)的并購(gòu)進(jìn)行限制，或者改變對(duì)外資企業(yè)的稅收政策等，這都會(huì)對(duì)海外并購(gòu)產(chǎn)生不利影響。
7. 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)
8. 目標(biāo)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀況波動(dòng)，匯率變動(dòng)，可能造成投資損失。如果企業(yè)并購(gòu)的目標(biāo)企業(yè)所在國(guó)家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，市場(chǎng)需求下降，那么并購(gòu)企業(yè)的投資收益可能會(huì)受到嚴(yán)重影響。而且匯率的波動(dòng)也會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，比如在并購(gòu)資金的兌換、利潤(rùn)的匯回等方面。

五、海外并購(gòu)的歷史發(fā)展培訓(xùn)

1. 以橫向并購(gòu)為特征的第一次并購(gòu)浪潮
2. 在這一時(shí)期，企業(yè)主要通過橫向并購(gòu)來擴(kuò)大規(guī)模，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。例如在早期的工業(yè)領(lǐng)域，一些同行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行合并，以提高生產(chǎn)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
3. 以縱向并購(gòu)為特征的第二次并購(gòu)浪潮
4. 企業(yè)沿著產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行并購(gòu)，加強(qiáng)了對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的控制。如一些制造業(yè)企業(yè)并購(gòu)原材料供應(yīng)商或者銷售渠道企業(yè)。
5. 以混合并購(gòu)為特征的第三次并購(gòu)浪潮
6. 不同行業(yè)的企業(yè)之間進(jìn)行并購(gòu)，企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)明顯。這有助于企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
7. 以金融杠桿并購(gòu)為特征的第四次并購(gòu)浪潮
8. 借助金融杠桿，企業(yè)可以用較少的自有資金完成大規(guī)模的并購(gòu)。這種并購(gòu)方式對(duì)金融市場(chǎng)和企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)作能力要求較高。
9. 第五次全球跨國(guó)并購(gòu)浪潮
10. 呈現(xiàn)出全球化、大規(guī)模、跨行業(yè)等特點(diǎn)，反映了全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下企業(yè)的戰(zhàn)略布局需求。

六、傳統(tǒng)與現(xiàn)代并購(gòu)理論培訓(xùn)

1. 傳統(tǒng)并購(gòu)理論
2. 傳統(tǒng)并購(gòu)理論主要從規(guī)模經(jīng)濟(jì)、協(xié)同效應(yīng)等方面解釋并購(gòu)現(xiàn)象。例如，企業(yè)通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，從而降低單位生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率，這就是規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論在并購(gòu)中的體現(xiàn)。協(xié)同效應(yīng)則包括管理協(xié)同、經(jīng)營(yíng)協(xié)同等，比如一家管理高效的企業(yè)并購(gòu)一家管理不善但資源豐富的企業(yè)，通過輸出管理經(jīng)驗(yàn)，可以實(shí)現(xiàn)管理協(xié)同。
3. 現(xiàn)代并購(gòu)理論
4. 現(xiàn)代并購(gòu)理論更多地考慮了市場(chǎng)勢(shì)力、信息不對(duì)稱等因素。在一些行業(yè)中，企業(yè)通過并購(gòu)增強(qiáng)自身的市場(chǎng)勢(shì)力，提高在市場(chǎng)中的定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)。信息不對(duì)稱理論認(rèn)為，在并購(gòu)過程中，并購(gòu)方可能比目標(biāo)方擁有更多的信息，這會(huì)影響并購(gòu)的決策和結(jié)果。

七、中國(guó)海外并購(gòu)相關(guān)培訓(xùn)

1. 中國(guó)并購(gòu)特點(diǎn)
2. 中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)具有自身的特點(diǎn)，如近年來中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)規(guī)模不斷擴(kuò)大，涉及行業(yè)廣泛，包括能源、制造業(yè)、娛樂業(yè)等。而且中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)中也注重技術(shù)和資源的獲取，以提升自身在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。
3. 中國(guó)海外并購(gòu)的趨勢(shì)
4. 未來中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)可能會(huì)更加注重技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)相結(jié)合。同時(shí)，在并購(gòu)區(qū)域上可能會(huì)更加多元化，不僅僅局限于歐美等傳統(tǒng)市場(chǎng)。
5. 中國(guó)海外并購(gòu)存在問題
6. 中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)面臨著諸如缺乏國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)、對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)了解不足等問題。例如在文化整合方面，中國(guó)企業(yè)可能由于文化差異難以與目標(biāo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)有效的融合。
7. 影響我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)成敗的因素
8. 包括企業(yè)自身的戰(zhàn)略規(guī)劃、資金實(shí)力、并購(gòu)后的整合能力等內(nèi)部因素，以及目標(biāo)國(guó)家的政治、經(jīng)濟(jì)、文化環(huán)境等外部因素。例如，如果企業(yè)自身戰(zhàn)略規(guī)劃不清晰，盲目進(jìn)行海外并購(gòu)，就很容易導(dǎo)致并購(gòu)失敗；而目標(biāo)國(guó)家如果政治不穩(wěn)定或者經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，也會(huì)給并購(gòu)帶來風(fēng)險(xiǎn)。