引言：東北振興浪潮下，沈陽股權(quán)投資的破局與突圍
在東北全面振興的關(guān)鍵節(jié)點，沈陽作為東北地區(qū)核心城市，正以“產(chǎn)業(yè)升級+科技創(chuàng)新”雙輪驅(qū)動為引擎，加速構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。而在這一進(jìn)程中，股權(quán)投資管理機構(gòu)的角色愈發(fā)關(guān)鍵——它們不僅是資本的“搬運工”，更是創(chuàng)新資源的“整合者”、研發(fā)能力的“加速器”。2025年，隨著《“興沈英才計劃”科技人才政策配套實施細(xì)則》落地、PE沈陽投融資活動周啟幕，以及多家本土股權(quán)投資管理機構(gòu)的規(guī)?；l(fā)展，沈陽的股權(quán)投資管理行業(yè)正從“資本輸血”向“研發(fā)賦能”進(jìn)階，為區(qū)域經(jīng)濟注入新動能。
一、本土機構(gòu)崛起：沈陽股權(quán)投資管理的“主力軍”畫像
經(jīng)過十余年發(fā)展，沈陽已形成以頭部機構(gòu)為引領(lǐng)、特色機構(gòu)為補充的股權(quán)投資管理生態(tài)，多家企業(yè)在行業(yè)內(nèi)樹立起鮮明的“沈陽標(biāo)簽”。
1. 老牌機構(gòu)：從咨詢到基金的全鏈條服務(wù)
作為和君資本布局遼寧的重要分支，君頤資本依托和君咨詢集團(tuán)十余年的咨詢能力、客戶資源與產(chǎn)業(yè)積累，構(gòu)建了覆蓋創(chuàng)投基金、股權(quán)投資基金、并購基金、產(chǎn)業(yè)基金的多元化基金管理體系。其特色在于“咨詢+投資”的協(xié)同模式——通過前期咨詢深度理解企業(yè)需求，后期投資精準(zhǔn)匹配資金，這種“投前診斷+投后賦能”的閉環(huán)，讓其在沈陽本土企業(yè)中積累了較高認(rèn)可度。
2. 標(biāo)桿機構(gòu)：首支私募管理人的規(guī)模化之路
成立于2012年的恒信安泰，是沈陽市*私募股權(quán)管理人（編號P1005753），也是遼寧省股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會會長單位。從注冊資本1000萬元起步，如今其受托和發(fā)起的母子基金總規(guī)模已超百億，投資規(guī)模達(dá)數(shù)十億。作為沈陽盛京金控集團(tuán)的重要成員，恒信安泰的發(fā)展軌跡折射出本土機構(gòu)的成長邏輯：依托國資背景獲取資源背書，通過市場化運作提升管理效率，最終實現(xiàn)“服務(wù)地方產(chǎn)業(yè)”與“資本增值”的雙贏。
3. 產(chǎn)業(yè)服務(wù)型機構(gòu)：400+企業(yè)的成長伙伴
成立于2010年、注冊資本7.92億元的沈陽創(chuàng)業(yè)投資管理集團(tuán)，是另一個典型樣本。其業(yè)務(wù)覆蓋股權(quán)投資、基金管理、債權(quán)投資、技術(shù)孵化等全鏈條，服務(wù)對象包括沈陽國際軟件園、航空產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、富創(chuàng)精密、美行科技等400余家企業(yè)。與單純的財務(wù)投資不同，創(chuàng)投集團(tuán)更注重“產(chǎn)業(yè)協(xié)同”——通過投資綁定企業(yè)需求，再利用自身資源幫助企業(yè)對接產(chǎn)業(yè)鏈上下游、引入技術(shù)合作方，這種“投資+孵化”的模式，成為沈陽科技型中小企業(yè)成長的重要助力。
二、研發(fā)賦能：股權(quán)投資與科技創(chuàng)新的“雙向奔赴”
區(qū)別于傳統(tǒng)股權(quán)投資的“財務(wù)回報導(dǎo)向”，沈陽的股權(quán)投資管理機構(gòu)正逐步向“研發(fā)賦能導(dǎo)向”轉(zhuǎn)型，這種轉(zhuǎn)變既源于政策引導(dǎo)，也來自市場需求。
1. 政策驅(qū)動：專項資金與中試基地的“雙輪”支撐
根據(jù)《“興沈英才計劃”科技人才政策配套實施細(xì)則》，沈陽市科技局與股權(quán)投資管理公司被明確為中試基地建設(shè)專項的兩大實施主體。其中，科技局負(fù)責(zé)專項資金的組織實施，股權(quán)投資管理公司則承擔(dān)資金的市場化運作——這意味著，政府引導(dǎo)資金通過股權(quán)投資機構(gòu)的專業(yè)管理，精準(zhǔn)流向中試環(huán)節(jié)（科技成果從實驗室到產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵階段），有效解決了“研發(fā)投入大、轉(zhuǎn)化風(fēng)險高”的痛點。例如，在生物醫(yī)藥及醫(yī)療裝備等重點產(chǎn)業(yè)集群，沈陽市科技創(chuàng)新專項資金已通過股權(quán)投資機構(gòu)投放數(shù)億元，支持企業(yè)開展關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)，推動“實驗室成果”向“市場產(chǎn)品”轉(zhuǎn)化。
2. 市場需求：企業(yè)研發(fā)能力成為投資“硬指標(biāo)”
隨著沈陽重點發(fā)展集成電路、機器人、航空等先進(jìn)制造業(yè)，企業(yè)的研發(fā)能力正成為股權(quán)投資機構(gòu)的核心考量。以富創(chuàng)精密（半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件制造商）為例，其在半導(dǎo)體領(lǐng)域的研發(fā)投入占比常年超過15%，這一數(shù)據(jù)吸引了包括創(chuàng)投集團(tuán)在內(nèi)的多家機構(gòu)投資。而投資后，機構(gòu)不僅提供資金，還幫助企業(yè)對接高校實驗室、引入海外技術(shù)團(tuán)隊，進(jìn)一步提升其研發(fā)效率。數(shù)據(jù)顯示，2024年沈陽獲得股權(quán)投資的科技型企業(yè)中，70%以上將融資用途的30%用于研發(fā)投入，較三年前提升20個百分點。
3. 生態(tài)構(gòu)建：“基金+研發(fā)”的協(xié)同網(wǎng)絡(luò)
盛京金控作為沈陽金融投資領(lǐng)域的“領(lǐng)頭羊”，明確將“股權(quán)投資”定位為主責(zé)主業(yè)，提出“基金+直投”雙抓手戰(zhàn)略。其旗下基金不僅覆蓋早期創(chuàng)投、成長期擴張，更設(shè)立專項研發(fā)基金，針對企業(yè)的“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)、首臺套設(shè)備研發(fā)等提供資金支持。例如，針對航空產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵材料研發(fā)，盛京金控聯(lián)合行業(yè)龍頭設(shè)立了規(guī)模5億元的專項基金，已投資3個研發(fā)項目，其中1個項目的技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國際領(lǐng)先水平。這種“產(chǎn)業(yè)需求-基金支持-研發(fā)突破-產(chǎn)業(yè)應(yīng)用”的閉環(huán)，正在沈陽形成獨特的創(chuàng)新生態(tài)。
三、2025新動向：京沈聯(lián)動與新業(yè)態(tài)的機遇窗口
2025年，沈陽股權(quán)投資管理行業(yè)迎來多重利好。其中，“PE沈陽投融資活動周”的舉辦尤為引人注目?；顒右浴皠?chuàng)新·發(fā)展·機遇—助力實體經(jīng)濟與科技創(chuàng)新”為主題，通過項目路演、資本對接、政策解讀等多元化活動，旨在打造京沈股權(quán)投資基金新業(yè)態(tài)。
北京作為全國科技創(chuàng)新與資本聚集中心，擁有海量的技術(shù)成果與投資機構(gòu)；沈陽則具備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)與應(yīng)用場景優(yōu)勢?；顒又軐⑼苿觾傻刭Y源的深度對接——北京的技術(shù)成果可在沈陽落地轉(zhuǎn)化，沈陽的產(chǎn)業(yè)需求可吸引北京資本關(guān)注。據(jù)主辦方透露，活動周已吸引50余家北京股權(quán)投資機構(gòu)、30余家沈陽科技型企業(yè)參與，預(yù)計促成10個以上合作項目，涉及生物醫(yī)藥、人工智能、高端裝備等領(lǐng)域。
四、未來展望：從“區(qū)域中心”到“東北高地”的進(jìn)階
盡管沈陽股權(quán)投資管理行業(yè)已取得階段性成果，但仍有提升空間。一方面，需要進(jìn)一步吸引全國性機構(gòu)設(shè)立區(qū)域總部，提升資本規(guī)模與專業(yè)水平；另一方面，需加強人才培養(yǎng)，尤其是既懂產(chǎn)業(yè)又懂資本的復(fù)合型人才。此外，市場化運作能力的提升也是關(guān)鍵——部分本土機構(gòu)仍依賴國資背景，需在風(fēng)險控制、項目篩選、投后管理等環(huán)節(jié)強化市場化機制。
展望未來，隨著東北振興政策的持續(xù)加碼、沈陽“一圈一帶”（沈陽現(xiàn)代化都市圈、遼寧沿海經(jīng)濟帶）戰(zhàn)略的推進(jìn)，股權(quán)投資管理行業(yè)將在以下方向發(fā)力：一是深化“研發(fā)+投資”融合，重點支持“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)；二是強化產(chǎn)業(yè)鏈投資，圍繞優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)開展延鏈補鏈；三是推動跨境資本合作，吸引日韓等東北亞地區(qū)資本參與沈陽產(chǎn)業(yè)升級?？梢灶A(yù)見，2025年將是沈陽股權(quán)投資管理行業(yè)的“進(jìn)階之年”，而其與研發(fā)創(chuàng)新的深度綁定，或?qū)闁|北全面振興提供可復(fù)制的“沈陽樣本”。
在資本與研發(fā)的雙重驅(qū)動下，沈陽正從“工業(yè)重鎮(zhèn)”向“創(chuàng)新熱土”轉(zhuǎn)型。而股權(quán)投資管理機構(gòu)作為這一轉(zhuǎn)型的“催化劑”，正以更專業(yè)的管理、更前瞻的視野，為城市發(fā)展注入新的活力。未來，隨著更多機構(gòu)的加入與生態(tài)的完善，沈陽有望成為東北地區(qū)股權(quán)投資與科技創(chuàng)新的“雙中心”，在東北振興的畫卷中書寫更精彩的篇章。
轉(zhuǎn)載：http://www.xvaqeci.cn/zixun_detail/371150.html